随着5月23日最后一笔交割（gē）顺畅完成，铁（tiě）矿（kuàng）石期货在去年（nián）调整（zhěng）合约、实施滚（gǔn）动交割后的（de）首个合约（yuē）I2205圆满收官（guān）。该合约累计（jì）交（jiāo）割22万（wàn）吨，其中滚动交割20万吨，新合约规（guī）则的有效（xiào）性、合理（lǐ）性得到了市场检验。参与（yǔ）此次交割的企业表（biǎo）示，新（xīn）合（hé）约规则（zé）贴（tiē）近（jìn）现货贸易，有效扩大了（le）经济（jì）交割品范围（wéi），促进期现（xiàn）货市（shì）场更紧密（mì）结合，而仓单免检（jiǎn）入库和滚动交（jiāo）割则（zé）进一步提高了交割（gē）便（biàn）利性，有助于企业降本（běn）增（zēng）效和大宗商品（pǐn）保供稳价。

　　去年5月19日（rì），在广（guǎng）泛征求并听取（qǔ）市场意见后，大（dà）商所（suǒ）以“为市场办实事”为出发点，发布了铁矿（kuàng）石期货（huò）合约及相关规则修改方案，自（zì）I2205合（hé）约起调整（zhěng）铁矿石交割质量标准并实施滚动（dòng）交割（gē）等措施。目前，I2205合约已（yǐ）顺（shùn）利完成（chéng）交割，与以往（wǎng）相比，I2205合约交割呈现两（liǎng）大特（tè）点：一是新引入的滚（gǔn）动交割发挥（huī）重要作用，滚动交割量达20万吨，占交割总（zǒng）量（liàng）的91%，成为主要交（jiāo）割方式；二是经济交割品更丰富（fù）、结构更均衡，作为I2205合约（yuē）经济交（jiāo）割品的超特（tè）粉和金布巴分别交割12万吨、10万吨，升贴水（shuǐ）等指标设置也更加（jiā）贴近现货（huò）变化（huà）。

　　具体来（lái）看，在升贴水设置上（shàng），去年交易所以质量升贴水为主并引入动态（tài）铁指（zhǐ）标升扣值等（děng）对升（shēng）贴（tiē）水进行调（diào）整，确保了此次交（jiāo）割期间（jiān）各可供交割品的质量（liàng）升贴水紧跟现货市（shì）场变化，让期现价格的联动更为紧密（mì）。例如，I2205合约对每0.1%铁含（hán）量适（shì）用（yòng）的铁指标（biāo）升扣值（X）为1.5元（yuán）/吨，与（yǔ）目前铁矿石相关主流价格（gé）指数的铁指标（biāo）升扣（kòu）值（zhí）1.48—1.63元/吨（dūn）的情（qíng）况较为接近。

　　在（zài）I2205合约交（jiāo）割期（qī）间，按修改后的升贴水测算（suàn），各交割品之间的（de）价差明（míng）显收窄，使各交（jiāo）割品仓单（dān）成（chéng）本差异大幅减少，可供卖方选择的经济交割（gē）品范围（wéi）随之进一（yī）步扩大。“经我们测算，本次交割的金布巴和超（chāo）特粉仓单价（jià）差仅约10元/吨（dūn），卖方（fāng）交割金布巴和（hé）超特粉都具有经济（jì）性。这有助于增加经济交割（gē）品，促进市场安全平（píng）稳运行。”杭州热联集团原料事业部（bù）副总经（jīng）理丁（dīng）国平表示。

　　在交割方式上，企业可以通（tōng）过一次性交割、滚动交割等方式参与，尤其（qí）是（shì）首次引（yǐn）用的（de）滚动交割（gē）得到了（le）产业企（qǐ）业的认可。在（zài）滚动交割制度下（xià），卖方（fāng）可在仓（cāng）单注册当日即完成交割，大幅缩短卖（mài）方收款（kuǎn）及买（mǎi）方接货（huò）时（shí）间，加快仓单流转速度。经统计，参与I2205合约（yuē）交（jiāo）割的卖方收款和买方（fāng）收货时间较以往平均缩短9.75天，特别（bié）是对于（yú）5月10日最早提交滚动交割的企业而言，买卖双方交（jiāo）收货的时间（jiān）缩短了12天，显著（zhe）提升了交割（gē）效率。同时，滚动交割延（yán）长了（le）交割窗口期（qī），从交割月第（dì）一个交易日起就可以办（bàn）理滚动交割（gē），I2205合约（yuē）则在5月10日、12日、13日均发生滚动交（jiāo）割，比传统的一次性集（jí）中交割更便（biàn）于企业备货和交收，减缓集中交割（gē）对库（kù）容和（hé）运输的影响。I2205合约交（jiāo）割（gē）买方、张家港保税区沙钢矿产品有限公司相（xiàng）关（guān）业务负责（zé）人认（rèn）为，滚动交割便于企业提前备货和接（jiē）货，分散了集中交割的工作压力，提高了交（jiāo）割便利性和资（zī）金回流效（xiào）率。

　　此外，大商所支（zhī）持铁矿石交割仓库在对货物质量没有异（yì）议的情况下提供（gòng）仓（cāng）单免检入库，相对于（yú）传统的仓库交割（gē），降（jiàng）低了卖方倒垛费（fèi）和（hé）质（zhì）检费等交割成本；相对于厂库交割，则无需缴纳现（xiàn）金保证金（jīn）。在I2205合约交割期间，9万吨铁矿石（shí）在唐山港实现免检交割，避免（miǎn）了卖方（fāng）厂库交割保证金（jīn）占用（yòng），节省入库、质检相关（guān）费用（yòng）8—9元/吨。

　　作为全（quán）市场首次通过“免检入库+滚动交（jiāo）割”完成铁矿石（shí）交（jiāo）割（gē）的企（qǐ）业，宁（níng）波鑫钢联实业股（gǔ）份有（yǒu）限公司总经理（lǐ）韩立新对新业务（wù）的便利（lì）性感同身（shēn）受。“在免检入库的机（jī）制下（xià），我们5月（yuè）5日（rì）卸货，10日便完成仓单注册和交（jiāo）割，12日收到交割货款。从卸（xiè）货到收（shōu）款（kuǎn）历时8天，比一次（cì）性交（jiāo）割提前（qián）12天收到货款（kuǎn），新业务（wù）为我（wǒ）们提（tí）供了实实在在的便利。今（jīn）后，我们将（jiāng）把期货市场（chǎng）作为对（duì）冲（chōng）价格风险（xiǎn）和远期现货购销的重要渠（qú）道（dào）。”